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10月23日，港股早盘高开，互联网龙头集体走强，截至发稿，小米集团-W涨超5%，美团-W涨超1%，百度集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股跟涨，港股互联网ETF华宝（513770）标的指数继昨日下探近两年新低，反弹涨超2%。

截至目前，港股互联网ETF华宝（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率PE（TTM）仅18.77倍，位于指数发布以来2.66%分位点的历史底部。当前点位已较为充分地反映了市场悲观预期，进一步向下空间或有限。

摩根大通在近期研报中明确提出AI利润重心将由底层硬件基础设施加速向高附加值的模型与垂直应用层迁移。摩根大通预测，2026到2030年，中国AI价值链年经营溢利将从270亿美元跃升至2430亿美元，硬件利润份额将大幅压缩，软件与模型预计将实现26.9倍的爆发式增长。

港股AI聚焦云厂商龙头、大模型及应用环节，在海外大模型及应用环节盈利兑现持续演绎的背景下，港股互联网板块有望受益于行情映射。板块前期跌幅较深，在“基本面预期触底+估值历史低位+AI商业化兑现”三重共振下，有望迎来战略性投资机遇。

港股互联网ETF华宝（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓互联网龙头，前两大持仓腾讯控股、阿里巴巴-W合计权重超30%，前十大成份股合计占比超80%，龙头优势显著，支持日内T+0交易，流动性佳。场外投资者可关注联接基金（A类017125、C类017126）。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所、Wind等。

ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年，27.02%；2024年，23.04%；2023年，-24.74%；2022年，-23.01%；2021年，-36.61%； ；近5个完整年度的波动率分别为：2025年，33.60%；2024年，43.49%；2023年，32.09%；2022年，49.01%；2021年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

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