美联储宣布，将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间。这是美联储自2000年5月以来首次加息50个基点，也是2006年以来美联储首次连续两次会议加息。

由于本次加息幅度正好在预期之内，市场更为关注后续的加息力度。对此，美联储并未“将强鹰进行到底”——美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，接下来的几次会议上，加息50个基点是可选项，但75个基点并不值得考虑。他同时宣布，从6月开始渐进式缩表。

这一背景下，人民币汇率的走势、对各交易市场的影响等话题，持续受到用户关注。重归6.6时代的人民币汇率，下一步又是何走势?

汇率走势持续牵动市场的心

人民币汇率走势持续牵动着市场的心。“五一”假期期间，在岸人民币交易市场休市，离岸人民币成为市场观察汇率走势的“窗口”。在经历了4月的大幅贬值后，离岸人民币汇率在5月初走出了“拉锯”态势。4月的最后一个交易日(4月29日)，在岸、离岸人民币对美元汇率开盘急速下挫，随后又接连收复“失地”。其中在岸人民币对美元汇率单日震荡超700个基点，最高触及6.6520;离岸人民币对美元汇率单日震荡超800个基点，一度逼近6.7关口，报6.6929。大幅震荡后，在岸、离岸人民币对美元汇率贬值幅度双双收窄。

整体来看，在岸人民币对美元汇率4月单月贬值幅度为4.19%，离岸人民币对美元汇率4月单月贬值幅度为4.51%。

进入5月后，在岸市场因假期休市，离岸市场在5月的3个交易日中，逐渐释放企稳信号，离岸人民币对美元汇率反复“拉锯”，再度触及6.69关口后，升回6.64附近浮动。Wind数据显示，5月4日，离岸人民币对美元汇率开盘报6.6480，日内最低贬值至6.6591，最高升值至6.6318。截至16时05分，离岸人民币对美元汇率报6.6504，日内微升0.05%。

针对近期人民币汇率走势，有业内人士表示，受国内散发疫情影响及美联储激进政策叠加影响，加剧短期市场波动。一方面，多点散发疫情引发市场担忧供应链产业链、物流链受阻对国内需求及外贸表现构成拖累;另一方面，美联储激进加息信号导致短期市场抛售美债，利率飙升、美元走强拖累人民币等非美货币表现。

需要注意的是，尽管当前人民币汇率较此前水平，出现了较大幅度的贬值，但业内普遍认为，人民币汇率持续单边贬值的可能性不大，同时，人民币汇率走势“双刃剑”的特点也不容忽视。

此外，近期人民币汇率“急速”贬值，但整体市场表现并不恐慌，主要在于人民币汇率双向波动常态化、人民币对一篮子货币汇率(CFETS)继续维持强势等方面，这反映出人民币外汇市场不断成熟，人民币汇率弹性不断增强，短期人民币汇率贬值也基本符合近期基本面表现。

利好部分外贸企业出口

通常情况下，人民币贬值，美元升值，使得进口商品、服务本币计价变贵;对于原材料进口企业来说，进口成本相对更高;但对于生产要素在国内的部分外贸企业来说，本币贬值一定程度提升出口竞争力。人民币贬值是把双刃剑，在可能推升能源及原材料商品进口价格的同时，利好部分外贸企业出口。

“人民币对美元适度贬值有利有弊。弊端主要表现在投机性金融资本可能在短时间内集中流出，造成国内资本市场波动率上升。但由于我国存在一定的资本管制，资本流出引发市场恐慌，甚至是系统性风险的可能性较小。”有宏观经济研究员分析称。

该研究员指出，人民币适度贬值有利于延续国内出口的良好势头。同时，相关部门应当加强宣传和培训，合理引导降低外贸小微企业的汇率避险成本，降低中小微企业外汇套保成本，提升企业汇率风险管理水平。

事实上，基于人民币汇率走势“双刃剑”的特性，人民币汇率在2021年、2022年一季度间快速升值时，监管方就曾多次强调企业要树立“汇率中性”意识。在央行、外汇局4月18日发布的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》中，也再度强调完善企业汇率风险管理服务，要求金融机构要及时响应外贸企业等市场主体的汇率避险需求，提升企业应对汇率波动能力。

未来人民币汇率有支撑

未来人民币汇率走势如何，业内人士指出，人民币此前持续走低，市场关注监管层出手可能，而随着汇价此后的反弹，结汇盘涌现也提振了人民币表现，政治局会议对股市利好，市场情绪趋稳，对人民币也构成支撑作用。

中金公司研报分析，国内疫情进入4月下旬之后有所缓解，4月29日召开的政治局会议带来的稳经济期待已经对中国股市等风险资产的稳定产生了立竿见影的效果，这不仅有利于稳定中国的跨境证券投资，从而对人民币汇率形成支撑，也有利于亚洲和欧洲经济的供应链和需求稳定，预计中国经济企稳向好的预期将会限制美元指数在5月份上行的空间。

从国外的情况看，海银财富研报指出，由于美元经济基本面弱于以往美元周期，美联储鹰派态度可能到三季度之后逐步缓和，人民币汇率本次贬值周期可能会相对短，仅为半年左右。

“短期来看，人民币贬值压力或将持续，但是从中长期来看，人民币汇率持续单边贬值的可能性不大。”业内人士表示。(李涛)

关键词： 外贸企业出口 人民币汇率 外汇市场 人民币贬值