个人养老金制度终于由蓝图走向实施。

4月21日，备受瞩目的个人养老金制度正式落地。根据国务院办公厅印发的《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)，我国个人养老金制度将采取个人自愿参加、市场化运营的原则。

《意见》下发后，市场对于个人养老金制度的整体框架有了一个大致的了解，但后续税优政策如何实施，如何制定?各金融监管部门将怎样分工协作，出台哪些细则?一系列问题有待进一步明确。

4月25日，人社部、财政部、银保监会及证监会有关负责人齐聚政策例行吹风会，一起讨探个人养老金的未来发展。

当日的吹风会上，对于个人养老金制度出台的意义，人力资源和社会保障部副部长李忠首先强调，个人养老金是国家对于养老保险体系第三支柱的制度性安排。需要注意的是，这个制度性的安排除了个人养老金之外，还有其他个人商业养老金融业务，二者都是第三支柱的重要组成部分，相互促进、共同发展。

总体而言，个人养老金制度有着政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。

人口老龄化趋势严峻下，我国养老体系第三支柱的建设正显著加快。事实上，相较个人养老金制度能给社会带来哪些影响和意义，普通老百姓更关心的是，所投产品能否为大众养老资金实现保值增值。面对这一实际问题，此次吹风会上，证监会证券基金机构监管部负责人林晓征回应称：证监会将加快推动公募基金业提升养老金融服务能力。

她介绍，公募基金作为一种普惠金融产品，具有公开透明、组合投资、独立托管、销售规范等特点，经过20余年的发展，管理规模已经超25万亿元，累计已服务5.4亿个人投资者。与此同时，公募基金公司受托管理各类型的养老金规模也已达4万亿元，占我国养老金委托投资规模比例达50%。此外，基金行业在投研、合规风控、产品体系、人才建设、信息系统等方面也积累了较为丰富的经验，具有一定的优势。

从各类管理人的角度看，公募基金目前已经参与管理了包括全国社保基金、企业年金、职业年金及基本养老金等在内的全部养老金类型。依托于专业能力和优势，公募基金始终在为养老金的保值增值贡献专业力量，成为了养老金投资运营的主力军。

以其中的佼佼者工银瑞信为例：截至2021年12月末，工银瑞信养老金管理总规模(含境外社保)超6400亿元。根据中国基金业协会公布的基金管理公司养老金管理规模排名数据，工银瑞信养老金管理规模已连续13个季度保持同业第1的领先地位。

作为最契合养老金运营要求的财富管理机构，公募基金可以为养老金资产配置提供丰富的底层产品。在未来的养老金投资管理中，精细化、多元化资产配置的重要性会越来越凸显。

业内人士认为，目前来看，公募基金领域纳入范围的产品是养老目标基金，即目标日期基金和目标风险基金两类。

据了解，首批公募养老目标基金于2018年获准发行，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，产品均以FOF形式运作。Wind资讯数据显示，截至2022年3月31日，上述养老型FOF共166只，管理规模达1132.50亿元。

以工银瑞信为例，公司目前已拥有6只养老目标日期基金和2只目标风险基金，目标退休日期从2035年、2040年、2045年、2050年、2055年到2060年，精准对接70后至00后主流人群的养老投资需求，也是业内养老目标日期FOF类型最全的基金公司之一。作为首批养老目标基金之一，工银养老2035自2018年10月31日成立以来已实现42.43%的投资回报，年化回报10.89%，为投资者的个人养老储备资金实现了稳健的收益回报。

上述业内人士称，养老目标基金在设计之初就充分考虑了不同投资者的养老投资需求，是适合普通投资者进行养老金投资的选择，更强调成熟稳健的投资策略。“未来，预计中国个人养老金市场潜力将在万亿元以上，有望成为中国公募基金行业新的‘压舱石’，有利于资本市场行稳致远。”(李涛)

关键词： 公募基金 个人养老金 普惠金融产品 人口老龄化趋势