一、基金基本情况概述

【资料图】

国泰中证新能源汽车ETF(159806)成立于2020年3月10日，四季度最新规模15.58亿元。

基金经理徐成城拥有6.0年的基金投资经历，2020年3月10日正式接受国泰中证新能源汽车ETF基金管理，任职期间回报为141.62%，位居同类1326只基金中第4名。

徐成城现管理24只产品（包括A类和C类），管理总规模为172.25亿元，平均年化回报为15.80%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.74%，同类平均收益为2.72%，在同类2168只基金中排名1956位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，国泰中证新能源汽车ETF基金的总资产为15.60亿元。较上一期15.18亿元变化了0.42亿元，环比变化了2.77%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

国泰中证新能源汽车ETF基金的持有人数为31683人，机构投资占比为5.27%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达98.9%。较上一期环比变化了-0.27%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为55.36%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

国泰中证新能源汽车ETF基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为50.96%，上一期换手率为84.47%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达209.65%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

今年以来,国内A股走势主要受到新冠疫情、宏观基本面下行、美元货币政策和地缘政治等影响。四季度伊始,三大指数在经济数据疲弱的背景下走弱,但随后受到美国通胀回落、国内疫情防控政策优化、地产融资政策放松落地等利好的影响,大盘指数再度反弹:上证指数四季度曾一度跌至2885点附近,但之后反弹至3300点以上,年末最终收于3089.26点,涨幅2.15%;同期沪深300指数和中证500指数分别上涨1.75%和2.63%,创业板和科创50指数的涨幅则为2.53%和2.18%。分行业来看,申万一级行业中的涨幅最高的三个行业分别为社会服务(21.84%)、计算机(14.19%)和传媒(14.08%)行业,上述行业主要受到了防疫政策优化后社会消费复苏的乐观预期,以及信创安全主题投资在二十大前后升温的利好。跌幅最大的则为煤炭(-16.37%)和石油石化(-5.12%)行业,下跌的主要原因在于国际能源价格前三季度涨幅较大,四季度在需求预期减弱的影响下,全球煤炭、原油和天然气价格快速回落,传导到国内所致。从估值的角度来看,截至2022年底,A股指数估值多处于历史低位,除了成长风格的指数估值仍在中位数附近以外,多数指数估值均处于历史10%分位数左右,具有较好的配置性价比。分行业来看,社会服务、汽车等行业的估值较高,而有色、通信、煤炭等行业的估值极低。 作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

六、市场展望

展望2023年一季度,随着稳增长政策的不断起效和疫情冲击预期逐渐淡化,市场整体仍将维持震荡态势。一季度前期受到疫情尾部冲击和农历新年的影响,整体经济基本面大概率仍然较弱,但随着产业政策的落地和线下消费的复苏,经济增长动能将逐渐修复,经济数据也有望在一季度逐期改善。财政和货币政策方面,积极的财政政策和稳健的货币政策仍是明年的主线:随着我国经济的恢复,通胀预期可能会逐渐抬升,但预期流动性整体仍将维持较为宽松的状态,以帮助经济更好的恢复活力。配置方面,稳增长、消费复苏和高端制造仍是具备阿尔法优势的投资主题。目前A股估值水平相对较低,未来一段时间随着内部经济的恢复和外部美元货币政策出现拐点,我国权益资产对海内外资金的吸引力或将进一步提升,管理人对2023年的大部分资产的表现均抱有乐观态度。 新能源汽车行业是近期较为热门的投资主题,全球汽车产业在近十年都经历了从无到有的电动化浪潮,我国的新能源汽车产业在政策的大力支持下已初步具备全球竞争力,欧洲市场的新能源汽车也在补贴的刺激下销量不断上升。当前,新能源汽车产业加速趋势依然明显,行业发展空间仍然巨大。一方面,从政策层面上看,国内双积分政策、退补暂缓和欧洲碳排放方案等措施,都会驱动新能源汽车加速发展,而特斯拉、大众MEB平台等优质车型的陆续推出,将从供给侧来创造新需求;另一方面,从发展阶段来看,新能源汽车行业仍处于爆发初期,当前渗透率低,未来10年空间巨大。其中动力电池、电机电控等特有零部件、上游材料等需求预料将持续增长;最后,从投资的角度来看,围绕龙头供应链中具备全球竞争力的国内企业进行资产配置,更有望获得超额收益。投资者或可积极利用国泰中证新能源汽车ETF基金,积极把握行业投资机会。

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关键词： 国泰中证新能源汽车 ETF基金