为督促中央企业建立“严格管控、规范操作、风险可控”的金融衍生业务监管体系,国务院国资委1月20日发布《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》(以下简称《通知》),对原有金融衍生业务监管制度进行整合、修订。
“衍生产品是管理风险的必备手段,全球领先的企业普遍使用衍生产品来达到稳健经营的目标。《通知》的发布体现了国务院国资委支持央企利用衍生产品的态度。”在全国政协委员、证监会原副主席姜洋看来,衍生产品是把双刃剑,既不能不用,更不能乱用。
六方面制度“刷新”
随着近年来中央企业加快“走出去”步伐,积极拓展国际业务,运用金融衍生工具对冲大宗商品价格、利率、汇率波动风险的需求增多,开展金融衍生业务出现一些新情况、新变化,现行监管制度已不能充分满足企业实际业务需要。
国务院国资委有关负责人称,正是在这样的背景下,《通知》从六个方面对原有制度进行整合、修订,并覆盖事前、事中和事后的关键环节:
一是落实各主体管控责任,进一步明确集团董事会、集团管理层及集团职能部门、操作主体的职责,建立健全三级管理体系,严格业务管控;二是强化套期保值原则,以降低实货风险敞口为目的,禁止投机交易;三是针对货币类、商品类衍生业务的不同特点和风险程度,在业务规模、岗位设置、信息系统等方面区别对待,实施分类管控;四是在监控手段上、风险预警上以及应急处理上细化风险管控要求;五是严控操作关键节点;六是强化监督检查。
中粮集团风险控制部总经理尤龙称,此次《通知》有两个非常突出的特点:一是涵盖多个行业,涉及多种业务模式,具有很强的针对性和操作性;二是理念先进。比如更加强调期现货匹配原则,强调期现货一体化管理,采用信息化的管控方式,加强对不同风险的定量、定性识别等,将有效引导中央企业完善风险管理体系,合理地运用金融衍生品规避市场风险。
严守套保原则
金融衍生业务是大型企业管理价格风险的常用手段,可有效对冲现货价格波动风险,促进企业平稳运行,但不可否认的是,由于其高杠杆性、高风险性和复杂性,如管控不当,同样容易发生损失风险。
在此背景下,《通知》明确,资产负债率高于国资委管控线、连续3年经营亏损且资金紧张的央企子企业,不得开展金融衍生业务;开展金融衍生业务要严守套期保值原则,以降低实货风险敞口为目的,与实货的品种、规模、方向、期限相匹配,与企业资金实力、交易处理能力相适应,不得开展任何形式的投机交易。
上海交通大学上海高级金融学院教授汪滔指出,“以降低实货风险敞口为目的”是对套期保值实质的准确把握。具体来看,企业运用日益成熟的衍生品市场开展套期保值,对生产经营中遇到的大宗商品、汇率、利率风险进行管理,从而规避生产经营中的各种风险,其核心是通过衍生品敞口抵消实货敞口,一旦敞口降低了,企业受到相应原材料、利率汇率波动的影响就降低了,达到了控制风险的目的。
压实主体责任
“企业是利用衍生产品的决策者和受益者,必须切实承担责任。”姜洋认为,这方面监管机构无法替代,更多的是事后报告、检查和追责。因此,企业要进一步完善公司治理和内部控制,严格照章办事,并且采用技术手段加强内部监控和管理。
如果仅从集团层面来看,《通知》指出,集团应当制定金融衍生业务管理制度,明确相关部门职责、业务审批程序、风险管理要求、止损限额(或亏损预警线)、应急处理、监督检查与责任追究等内容;应当建立金融衍生业务风险管理垂直体系,操作主体风险管理部门应当独立向集团上报风险或违规事项;应当通过风险管理信息系统等信息化手段监控业务风险,实现全面覆盖、在线监测;此外,集团及操作主体还应当建立风险预警和处置机制,当出现重大风险时,要及时启动风险应急处理机制。
在北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁石建华看来,《通知》一方面突出了风险管理和风险管理组织架构作用,即风险管理部门独立于业务和交易部门之外是非常必要的;另一方面,还突出了信息化系统的作用。信息化系统可以在线识别实货风险敞口,将事前指定套期关系的操作固化,对执行中的风险进行监控。信息化系统对套保的合规和核算的精细化具有非常重大的作用。记者 杜雨萌
关键词: 国资委
免责声明:本网站所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。
【中钢协:前三季度会员钢铁企业实现营业收入48667亿元】据上海证券报,记者31日从中国钢铁工业协会信息发布会上获悉,据统计,今年前三季度,
今年恰逢科创板开板三周年,2019-2021年以来,科创板公司营业收入、归母净利润、研发投入复合增长率分别达到29%、86%、29%,为中国经济发展注
一起来拍中国空间站!,主流媒体,山西门户。山西新闻网是经国务院新闻办审核批准,由山西日报报业集团主管、主办的山西省重点新闻网站。...
【东北制药:替硝唑片通过仿制药一致性评价】东北制药(000597)10月31日晚间公告,近日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于替硝唑片的
同日公告,与印尼永庆公司共同签署《战略合作框架协议》,双方拟在退役锂离子电池和电池废料的回收及再生利用领域开展深度合作
【10月31日0时至15时北京新增本土感染者16例】31日0时至15时,北京新增本土新冠肺炎病毒感染者16例,其中,隔离观察人员15例、社会面筛查人员1
为了奖励在科学技术进步活动中做出突出贡献的个人、组织,调动科学技术工作者的积极性和创造性,制定了《国家科学技术奖励条例》,经有...
飞天圆梦丨太空“新房”来了!中国人自己的太空实验室将建成,主流媒体,山西门户。山西新闻网是经国务院新闻办审核批准,由山西日报报业...
在阿特拉斯·科普柯公司内部的晋升机制为员工提供平等开放的发展机会不断迈上更高的职业阶梯阿特拉斯·科普柯动力技术总经理王君国就是其中
党的二十大报告提出,建设现代化产业体系,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,推进新型工业化,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交
具体来说,在数字人民币运营体系中,央行作为第一层,实施中心化管理,仅处理跨机构交易,不处理个人交易信息;指定运营机构作为第二层...
前三季度文化产业恢复向好,主流媒体,山西门户。山西新闻网是经国务院新闻办审核批准,由山西日报报业集团主管、主办的山西省重点新闻网...
本周来看:虽然近期厂家减产以及库存持续处于去化阶段,但当前市场需求仍然偏弱,当前优线品种利润一般,钢厂转产其他品种情况增多,短...
五矿资本开盘价报4 64元,现涨1 09%,总市值为209 16亿元;截止发稿,成交额912 93万元。市场表现方面,...
广生堂最新报价32 08元,7日内股价上涨0 71%;今年来涨幅下跌-40 74%,市盈率为-135 63。所属病毒检测概...
st股满足以下条件会摘帽:1、股票的市场价格开始高于1元。2、公司扭亏为盈,上一年度公司的净利润开始为正。...