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据 Woofun AI 消息，8 月 25 日达拉斯美联储发布报告指出，人工智能驱动的银行账户正加速资金在银行间流动，这一趋势可能从根本上动摇传统银行依赖低成本稳定存款为长期信贷提供资金的商业模式。

这种结构性冲击的核心在于稳定存款所蕴含的长期融资价值正在被侵蚀。基于 7 月 15 日的商业银行资产负债表数据，Woofun AI 整理数据显示，相关资产面临的利率风险敞口估算高达 7 万亿美元，其中约 5.84 万亿美元直接源于非大额定期存款的久期特性。敏感性分析进一步量化了风险：若存款价格敏感度上升 10%，在假设 4 年加权平均存续期的前提下，10 年内的整体久期风险承受能力将缩减约 7000 亿美元；而若加权平均存续期缩短 10%，模型测算的到期日转换能力将下降约 5800 亿美元。这里的 10 年等值概念旨在将风险敞口转化为与 10 年期国债相当的利率风险水平，但其实际信用影响取决于银行如何重构资产与融资结构。

面对融资稳定性下降，银行被迫调整资产负债表以维持运营。一种路径是发行更多定期债务以锁定资金来源，但这属于批发融资行为，达拉斯美联储明确指出，此举将直接推高企业和个人的借贷成本。另一种应对策略是增加准备金和国债的持有比例，以缓冲更迅速且难以预测的资金流出压力，但这必然挤占用于发放非流动性信贷的资源空间，导致信贷供给收缩。

尽管数字化存款目前仍处于发展初期，其最终规模尚存不确定性，但潜在的系统性影响已引发监管关注。报告作者特别强调，上述观点仅代表个人研究结论，不应被视为达拉斯美联储或美联储系统的正式立场。然而，随着 AI 技术在金融领域的渗透加深，银行融资结构的脆弱性暴露或将成为常态。

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