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CFi.CN讯：数据显示，海康威视前三季度营收740.44亿元、扣非净利润126.96亿元，同比分别增长12.6%和41.52%，单季度利润增速连续5个季度提升，Q3扣非净利同比大增43.13%。毛利率达49.63%，同比提升4.26个百分点，费用增速仅4.62%，控费与毛利双改善支撑盈利高增。

近期机构研报指出，公司短期受益于存储涨价下的供应链韧性与价格传导能力，中长期则迎来双重拐点：国内安防需求回暖，杭州高新区前8月安防利润增37.5%，公司国内三大事业群收入全部转正；AI正推动主业从监控向质检、设备管理等生产环节渗透，观澜大模型落地提升产品附加值与定价能力。

研报认为，EBG场景数字化与机器人、热成像等创新业务将打开第二增长曲线，叠加AI推理成本下降带来的规模化应用提速，公司成长确定性增强。目标价46.52元，给予“买入”评级。

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