提到贾跃亭，估计不少人第一反应是“下周回国”“为梦想窒息”，毕竟这哥们在债务泥潭里挣扎了 8 年，从乐视崩塌到 FF 造车反复 “跳票”，身上的争议就没断过。

但就在 11 月 17 日，贾跃亭突然发视频放了个信号。称要正式公布第二个债务信托的细节，专门用来还国内的债。

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(资料图)

贾跃亭的债务问题一直是跨境难题：2019 年他在美国申请了破产重组，后来通过第一个债权人信托，把 FF 的股权放了进去，美国法律下已经不算有债务了。但国内不一样，他至今还是失信被执行人，还有 10 多亿债务没还清，法院的执行公告就没断过。

有意思的是，债务金额还出现了罗生门。

贾跃亭自己说，之前为乐视担保了约 120 亿美元债务，已经还了超 100 亿美元，剩下中国法下的债务大概 20 亿美元（折合 142 亿人民币），还够 40% 就能满足回国条件。

但国内法院的数据显示，截至 2025 年 5 月，他未履行的被执行金额约 102.9 亿人民币，北京金融法院最近还恢复执行了他 8.3 亿元的债务。

不管哪个数，都是实打实的巨额欠款。

这次的第二个信托，就是专门解决国内债务的。9 月份贾跃亭就提过要设，现在终于要在 11 月 18 日（美国时间周二）公布具体细节了。

那钱从哪来？小雷看了最新信息，核心就两笔：一是他作为 FF 联席 CEO 的股权激励，要拿 50% 进信托；二是他个人 400 万美元投资的收益，扣掉借款成本后也拿一半进来。

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但这里面的难度堪比登天。FF 董事会给的股权激励规则是，要么股价从当前 1.05 美元涨到 106 美元（涨幅超 100 倍），要么公司市值冲到 160 亿美元。

可现在 FF 市值不足 1 亿美元，过去 11 年总共才交付 20 辆车，2025 年 Q1 净亏损 4380 万美元，每月都在烧钱。想靠股价暴涨兑现资金，小雷觉得实在不现实。

不过 FF 最近也有些新动作。

首批 FX Super One 零部件 11 月已从上海港运往美国，目标年底试生产；还跟特斯拉达成充电接口（NACS）合作，拿到加州翰林企业家联合会 100 台付费预订单，11 月 27 日要给球星伊涅斯塔交付新车。

比起之前光喊口号，这次设立专门的国内债务信托、明确资金来源，确实比口头承诺靠谱些。

贾跃亭这么高调推进，一来是想修复老赖口碑，二来也是为 FF 和新业务铺路。

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但现实问题绕不开。

首先是偿债资金的不确定性，不管是 FF 股价暴涨 100 倍，还是新投资公司的收益，都充满变数，本质上还是“PPT 还债”的升级版，把债权人的希望绑在了 FF 的成功上。

其次是法律门槛，中国法院还没撤销他的“失信被执行人”身份，就算债务清算，也得走司法程序解除出境限制，不是还完钱就能马上回国。

最后是信任危机，八年里多次承诺落空，网友早就从期待变成嘲讽，现在喊两年内回国，大家心里难免打鼓。

贾跃亭这波操作，诚意有那么一丝，但更多是缓兵之计。他把还债和回国的希望全押在了 FF 的逆袭上，可造车行业竞争这么激烈，FF 目前的实力实在难让人放心。

你们觉得这次贾跃亭能兑现承诺吗？能看到他宣布下周回国的机会吗？欢迎在评论区聊聊看法～

关键词： 股权 信托 乐视 贾跃亭 债权人小组