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CFi.CN讯：数据显示，药明康德2026年前三季度营收455.4亿元，同比增长38.6%；经调整归母净利润183.8亿元，同比大增74.4%，净利率达40.4%，提升8.3个百分点。单季度看，三季度营收166.4亿元、归母净利83.2亿元，后者同比暴涨136.7%。

近期机构研报指出，利润增速显著高于收入增速，核心在于高毛利的后期及商业化项目占比持续提升，带动整体盈利质量跃升。小分子CDMO和TIDES(新分子类型)业务分别实现65.6%和46.9%的高速增长，商业化产品已达103个，三季度新增23个，验证转化能力强化。

研报认为，在手订单达767.4亿元、同比增长36.4%，叠加全年收入指引上调至40-42%，预示2027年仍有望维持30%以上经调整利润增速。当前估值对应2026年仅约18倍PE，安全边际充足，上调目标价至236.10元。

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