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2022年11月22日，安徽省首单高速公路公募REIT项目——中金安徽交控高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“安徽交控REIT”）在上海证券交易所成功上市，招商证券担任独家财务顾问及流动性服务商。

安徽交控REIT为安徽省首单高速公路公募REITs，也是迄今为止发行规模最大的公募REITs项目，获批基金发行规模108.80亿元。原始权益人为安徽省交通控股集团有限公司（以下简称“安徽交控”），底层资产为沿江高速公路芜湖（张韩）至安庆（大渡口）段（以下简称“沿江高速”）。

沿江高速位于安徽芜湖、铜陵、池州市内，全长161.153公里，是G50沪渝国道安徽段的重要组成部分，也是串联皖江城市群的高速“项链”，服务于国家“长三角一体化”和“长江经济带”发展战略，实现了长江中、下游的快速互通，对于加强泛长三角区域的经济活动具有重要意义。同时，安徽经济的高速发展为标的资产收益提供了坚实保障。沿江高速开通已经十余年，其交通构成、模式和交通流量已趋于稳定，切合公募REITs底层资产收益稳定的要求。

原始权益人安徽交控为安徽省内重要交通基建企业，拥有专业的管理团队和高速公路运营管理经验。同时，安徽交控运营资产占安徽省已通车里程的91%以上，旗下优质交通类资产可作为后续产品扩募的储备，充分发挥公募REITs作为资产上市平台的作用。

在发行阶段，招商证券作为独家财务顾问，积极安排与各类投资者的沟通和路演，圆满地完成了本项目的发售，赢得了项目的“高关注”和“好口碑”，网下认购倍数45.12倍，公众发售部分的配售比例为5.95%。安徽交控REIT上市后，招商证券将继续作为流动性服务商为本项目提供流动性服务。

安徽交控REIT为招商证券继“博时招商蛇口产业园REIT”项目之后，又一单担任财务顾问的公募REITs项目。基于首批项目全流程的执行经验，在本项目推进进程中，招商证券继续发挥基础设施不动产资产证券化和公募REITs领域的丰富经验，由投资银行委员会和安徽分公司协同作战，为安徽交控REIT获批和成功上市贡献出坚实力量。安徽交控REIT是招商证券助力高速公路资产上市的重要实践，开辟了高速公路“投、融、建、管、退”全生命周期发展模式与投融资机制的新路径，是贯彻落实《交通强国建设纲要》的重要表现。

高速公路公募REITs作为盘活存量资产的有效措施，有助于存量资产与新增投资良性循环，扩大有效投资，助力产业转型发展，对推动交通基础设施可持续发展具有重要意义，助力“交通强国”发展战略的推进。

另外，高速公路REITs是目前发行规模最大的公募REITs类别。高速公路行业发展成熟、资产规模存量可观，收益较为稳定。对投资者而言， REITs提供了权益及债券类资产之外的投资配置新选择。而长期来看，高速公路REITs的IRR相对其他固收资产，在收益率上具有较强吸引力，能提供一定弹性和抗回撤能力。同时，随着区域经济增长、爬坡期车流量攀升、REITs基金扩募带来的未来业绩预期，或会为高速公路REITs的市场表现进一步提供助力。

关键词： 高速公路 招商证券 以下简称