据悉，多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。

此前，8月15日，中国央行超预期下调两大政策利率，将代表短期政策利率的7天期逆回购利率和代表中期政策利率的1年期MLF利率双双下调10个基点。当日央行进行了4000亿元的1年期MLF操作，操作利率由前次的2.85%下调了10个基点至2.75%。当日7天期逆回购利率为2.0%，前次为2.1%。这是继今年1月后，短、中期政策利率年内第二次下降。

在MLF利率下调后，市场对于LPR下调的预期大幅升温。MLF降息引导LPR下调，开启新一轮宽信用阶段。8月22日，LPR如期下调，降息属于非对称式。1年期LPR为3.65%，前次为3.7%，下调5个基点;5年期以上LPR为4.3%，前次为4.45%，下调15个基点。

伴随着LPR利率的下调，当时的分析就预计，存款利率也会迎来下调。可以说，本次个人存款利率的下调符合预期。

中国人民银行5月9日发布的《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中首次披露，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。具体来说，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期贷款市场报价利率(LPR)为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。

8月24日的国常会强调，持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。8月LPR在央行降息和银行负债端降成本的双重驱动下压降，加上国常会再提释放改革和传导效应，中信证券认为未来LPR还有进一步的压降空间，今年四季度5年期LPR仍有可能继续下调。(董潇)

关键词： MLF利率下调 7天期逆回购利率 大额存单利率 个人存款利率