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CFi.CN讯：数据显示，云南白药2026年前三季度营收322.57亿元( 5.23%)，归母净利润48.22亿元( 0.95%)；单三季度营收103.73亿元( 10.38%)，归母净利润11.21亿元(-2.01%)，扣非净利同比 2.15%，经营性现金流稳健，应收周转天数缩短2.06天。

近期机构研报指出，Q3利润小幅承压主因高毛利工业板块占比阶段性下降，毛利率微降0.93个百分点，但销售与管理费用率双降，扣非净利率仅微降0.48个百分点，ROE保持12%以上，主业韧性扎实。

研报认为，公司正密集推进云南白药膏、气雾剂、气血康口服液等核心品种的高质量循证研究——覆盖慢性软组织损伤、肌肉骨骼疼痛、肋骨骨折及心脑血管慢病干预，多中心临床启动与中期数据积极，有望加速医保准入、处方放量和品牌溢价。研报强调，循证证据链完善将实质性加固大单品护城河，支撑中长期份额与盈利质量双提升。

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