截至6月7日，2022年以来，同业存单指数基金共计发行811亿元，其中4只发行规模突破百亿。加上6月7日当天结束募集的嘉实基金、景顺长城基金的两只百亿级产品，已经成立的16只同业存单基金已达千亿市场。与此同时，发行大热的同业存单基金遭到监管规范销售用语。

作为存单指数基金跟踪的标的，中证同业存单AAA指数样本券由在银行间市场上市的主体评级AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，采用市值加权计算。

“同业存单指数基金本质是指数基金，所以各家收益率会比较接近。同业存单是金融机构之间发行的存单，不同于货基随时申赎，同业存单基金在申购后至少7天才能赎回。”一位业内人士表示，由于货基采用摊余成本法计价，可以实现每天盈利，在资管新规后，产品向净值化转型，采用净值法的同业存单基金更符合监管要求，2022年5月以来，同业存单基金大卖。

在已经完成募集的4只百亿级别同业存单基金中，国泰、广发、招商、平安基金旗下的产品募集规模均突破百亿元，认购天数分别为4、4、2、12天。A股筑底的5月，同业存单基金一举打破基金发行冰点，异军突起成为爆款。

截至6月7日，全市场共计27只同业存单基金获批，其中16只已经成立。虽然发行端频现百亿规模的同业存单基金，但各级募集规模差异依旧较大。30亿元上下规模的相关基金也有6只。

从中证同业存单AAA指数的历史表现来看，与货基指数相比收益更高;但货基采取摊余成本法计价，存单指数相对波动也略高。也就是说，同业存单基金对债券市场的波动更为敏感。

正因如此，目前，对于同业基金销售时出现“类货基”等表述行为，遭到了监管的规范。据悉，监管对多家基金公司明确指出，不得在宣介材料中片面强调该类基金收益率稳定，片面强调“低风险”“较低风险”;不得展示标的指数的历史收益率，不得用具体数字明示或暗示稳定收益的预期;不能通过推介公司固定收益业务的规模、业绩来推介同业存单基金等要求。

“规范销售行为，实质上是在强调同业存单基金净值波动的属性，不是天天可盈利的产品，充分向投资者揭示风险。”上述业内人士表示。基煜研究表示，根据已发行的同业存单指数基金合同规定，同业存单指数基金投资于同业存单的比例不低于80%，剩余20%可用于投资其他债券，因此对传统意义上的利率债、信用债类资产的投资占比较低，且所投资产的信用评级不得低于AAA，相较于货币及短债基金，对信用评级的限制更为严格。剩余期限方面，同业存单指数基金剩余期限大概率会在1年左右，接近于短债基金，而货币基金的平均剩余期限普遍在70天左右。(全月)

关键词： 同业存单基金 固定收益业务 债券市场 基金销售